「CCC（キャッシュ・コンバージョン・サイクル）」が表すものとして、最も適切なものはどれか。

正解はAです。CCCは「売上債権回転日数＋棚卸資産回転日数−仕入債務回転日数」で計算し、仕入や在庫に投じた現金が、販売と回収を経て再び現金として戻ってくるまでの日数を表します。日数が短いほど現金が早く戻り、資金効率が良いことを意味します。資金が現金に変わるサイクルの長さを測る指標です。

CCCの核心は「現金が拘束される日数」です。在庫として現金が眠る期間と、回収待ちの期間を足し、支払いを待ってもらえる期間を引きます。短いほど少ない運転資金で事業を回せる、という資金効率の物差しになります。

自社のCCCを一度計算し、同業の感覚値と比べてみましょう。CCCが長い場合は、在庫日数か回収日数のどちらが長いのかを分解すると、改善の打ち手が見えてきます。在庫の絞り込みや回収の前倒しなど、日数を縮める施策を検討してみてください。

なぜAが正解か

CCCは、現金が仕入・在庫に投じられてから、販売・回収を経て再び現金として手元に戻るまでに何日かかるかを表す指標で、「売上債権回転日数＋棚卸資産回転日数−仕入債務回転日数」で計算します。在庫として眠る日数と回収を待つ日数を足し、支払いを猶予してもらえる日数を引くことで、現金が拘束される正味日数がわかります。Aはこの意味を正しく述べています。

なぜ他の選択肢が誤りか

Bの在庫回転回数は棚卸資産回転率の話で、CCCはそれを日数に換算した要素の一部を含みますが、CCC全体の定義ではありません。Cの売上高営業利益率は収益性の指標で、現金の拘束日数を表すものではありません。Dの返済額は財務活動の支出に関する数字で、現金の回収サイクルとは無関係です。いずれもCCCの定義から外れています。