WACCの主な使いみちとして最も適切なものはどれか。

正解はDです。WACCは、投資案件が生み出す将来キャッシュフローを現在価値に割り引く際の割引率として広く使われます。会社全体の資金調達コストが、その会社が投資で最低限超えるべきハードルレートになるからです。WACCを下回るリターンしか生まない投資は、価値を毀損すると判断されます。

この問題の核心は、WACCが「割引率＝ハードルレート」として機能する点です。資本コストを上回るリターンを生む投資だけが企業価値を高めます。DCF（割引キャッシュフロー）法の割引率としてWACCを置く、という使い方をセットで覚えておきましょう。

投資判断資料でWACCを見かけたら、「これは合格ラインの割引率だ」と読み替えてみましょう。案件の期待リターンがWACCを超えているかどうかで採否を考えると、資本コストの実務的な意味がつかめます。

WACCはDCFの割引率・ハードルレート

会社は株主資本と負債の出し手に対し、平均してWACC分のリターンを返す必要があります。したがって、新しい投資案件もWACCを上回るリターンを生まなければ、資金の出し手の期待に応えられず、企業価値を損ないます。実務では、将来キャッシュフローをWACCで現在価値に割り引くDCF法が用いられ、WACCは合格基準となる割引率（ハードルレート）として機能します。Dが正しい使いみちです。

他の選択肢が誤りである理由

Aの賞与総額の基準は人事・労務の話で、資本コストとは関係がありません。Bの販売価格の原価は価格設定の領域で、WACCは原価ではありません。Cの在庫評価額の単価は会計上の棚卸資産評価の話で、割引率とは無関係です。WACCはあくまで投資評価の割引率として使われます。