「ROEは高いほど無条件によい」という見方の問題点として最も適切なものはどれか。

高いROEは、稼ぐ力ではなくレバレッジ（借入）に由来していることがあります。だからこそROEは単独で評価せず、自己資本比率などの安全性指標とセットで見る、という姿勢が大切です。

高ROEの企業を見つけたら、あわせて自己資本比率も確認してみましょう。そうすることで、その高さが「本業で稼ぐ力」によるものか、それとも「借入による底上げ」なのかを切り分けられます。一つの指標だけで判断しないことが、見誤りを防ぐコツです。

正解はBです。ROEは財務レバレッジ（借入）によって押し上げられるため、高ROEが過度な借入によるものだった場合、その裏には倒産リスクが潜んでいます。だからこそ安全性指標と併せて読む必要があります。Aは「ROEは売上規模を表す」としていますが、ROEは効率を見る指標で規模ではないため誤りです。Cの「分子が総資産」も誤りで、ROEの分子は利益です。Dの「赤字でも自動的にプラス」も誤りで、赤字なら純利益がマイナスになり、ROEもマイナスになります。