次の数値から、間接法による営業CFはいくらか。税引前当期純利益100万円、減価償却費20万円、売上債権の増加30万円、棚卸資産の増加10万円、仕入債務の増加15万円。

間接法は「利益＋非現金費用±運転資本の増減」で求めます。売上債権・在庫の増加はマイナス、仕入債務の増加はプラス、という符号を取り違えないことが要です。各項目の向きをセットで覚えておくと、計算ミスを防げます。

月次で間接法の調整を組んでみると、利益と現金の差がどの運転資本から来ているのかが、定量的に見えてきます。差を生んでいる項目の大きいものから順に手を打っていくと、資金繰りの改善に直結します。まずは自社の数字で一度組んでみましょう。

正解はDの95万円です。間接法では、利益を出発点に各項目を符号どおり加減します。営業CF＝100＋20（減価償却費の足し戻し）−30（売上債権の増加はマイナス）−10（棚卸資産の増加はマイナス）＋15（仕入債務の増加はプラス）＝95万円となります。Aの150万円は、運転資本の調整をすべて無視した誤りです。Bの110万円は、運転資本を反映せず、利益と減価償却費だけで止めた誤りです。Cの85万円は、仕入債務の符号を逆（マイナス）にしてしまった誤りです。一つでも符号を取り違えると答えがずれるので、各項目の向きを丁寧に確認しましょう。